全球宠业出海洞察消息，日前，温州源飞宠物玩具制品股份有限公司（以下简称：源飞宠物）公布2025年半年度报告。财报显示，上半年公司营收大增，净利润微增，国外及国内营收分别实现双位数和三位数增长

　　据财报，2025年上半年，源飞宠物营业收入7.92亿元，同比增长45.52%；归属于上市公司股东的净利润为7416.37万元，同比增长0.37%；基本每股收益为0.3937元/股，同比增长0.82%。

　　从单季度表现来看，公司第二季度实现营收4.57亿元，同比增长53.11%，环比增长显著。这表明公司业务增长动能正在加速。净利润则达到4879.57万元，同比增长30.63%，显示出盈利状况正在改善。

　　主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况（如下表所示）：

　　源飞宠物的产品结构正在发生重要变化。宠物零食业务已成为公司最大的收入来源，上半年收入达4.12亿元，同比增长64.63%，占营业收入比重提升至52.09%。

　　传统优势业务宠物牵引用具保持稳定增长，收入1.96亿元，同比增长6.91%，占比24.77%。这部分业务作为公司的起家产品，依然保持着市场竞争力。

　　新兴业务表现尤为亮眼，宠物主粮与宠物玩具分别实现收入7749.52万元和4468.35万元，同比增长55.39%和47.93%，显示出公司品类拓展策略初见成效。

　　其他产品收入增长103.04%，表明公司正在不断拓展产品边界，全面布局宠物经济生态圈。

　　分地区来看，源飞宠物长期以来依赖的海外市场继续保持稳健增长。境外收入6.20亿元，同比增长31.44%，占比78.26%。

　　公司在海外市场与Walmart、PetSmart、Petco、B&M等国际知名连锁零售商和专业宠物产品连锁店建立了长期稳定的合作关系，这是其海外业务稳定增长的基石。

　　国内市场成为最大亮点。境内收入1.72亿元，同比增长136.77%，占比提升至21.74%。国内业务的高速增长表明公司“回国”战略取得了一定成效。

　　公司已形成OEM/ODM业务和自有品牌业务同步驱动的双轨发展模式，既保持了海外代工业务的稳定性，又获得了国内品牌业务的高成长性。

　　源飞宠物一直在不断完善全球供应链布局。除了国内、柬埔寨设有现代化工厂之外，在孟加拉也有新的产能布局，正在建设中。

　　据全球宠业出海洞察了解，柬埔寨生产基地的生产建设已完成，配备了宠物零食、宠物牵引用具和宠物玩具等多条生产线，主要负责承接境外订单。财报透露，客户主要是美国、欧洲、日本等国的专业宠物产品连锁店或国际大型连锁零售商。

　　柬埔寨莱德主要生产宠物牵引用具等，已投产基地基本满产，在建工程预计明年投产，产能将大幅提升。

　　此外，柬埔寨爱淘主要生产宠物零食，新建产能预计明年上半年投产，产能也将扩大。

　　这种全球化的产能布局，一方面提升了公司对抗突发事件及局部风险的能力，另一方面还能满足各地区客户的需求，保证公司产品对全球各个国家和地区的稳定供应。

　　目前，公司已推出三大自有品牌：“匹卡噗（PikaPoo）”、“哈乐威（HAROWAY）”和“传奇精灵（Magic Hunter）”。

　　匹卡噗定位于全品类高性价比的创新品牌，为宠物主提供多元化的商品选择，主要产品包括犬类磨牙棒、湿粮、冻干等。

　　根据官方披露的数据，经过1年多的市场培育，该品牌以冻干零食、狗咬胶等产品为主开发国内市场，目前已成功打造多款狗咬胶类爆款产品，2025年4月份，稳居抖音平台犬零食类目第一。

　　今年5月，源飞宠物第一次以旗下自主品牌“匹卡噗（PikaPoo）”为主体参加了第五届TOPS它博会，并首发了一系列全新产品。

　　在为期4天的它博会上，匹卡噗通过全平台，尤其是抖音平台自播间直播，取得了近10倍的增长，累计销售破百万。

　　哈乐威定位于功能性的人宠生活品牌，满足宠物生命各阶段的营养需求，主要产品包括猫砂、猫粮等。

　　传奇精灵定位于高端营养，生鲜自然，主要产品包括烘焙主粮、冻干主粮等，专注于为中国宠物家庭提供长效健康的喂养方案。

　　全球宠业出海洞察注意到，尽管营收增长喜人，但净利润增速远低于营收，主要受以下因素影响：

　　销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，销售费用同比增长97.13%，远超营业收入同比变动45.52%。

　　这主要是源于公司正在大力开拓国内市场，上半年重点发力匹卡噗、哈乐威及传奇精灵三大自有品牌，国内业务线上渠道推广、自有品牌建设及新品营销投入明显增加。

　　研发投入也在大幅增加。上半年研发费用为1563.26万元，同比增长65.38%，公司正在加强产品创新与品质管控，为长期发展奠定基础。

　　全球产能布局前期投入很大。公司在柬埔寨的生产基地已完成建设，孟加拉新的生产基地正在建设中，这些投入短期内会影响利润表现。

　　低毛利率的宠物零食占比提升至52.09%，而高毛利率的宠物牵引用具增速仅6.91%，整体利润空间被压缩。

　　经营活动净现金流-3095.37万元，同比下降159.13%，反映公司扩张期资金占用增加，需关注后续回款能力。

　　综上来看，源飞宠物的成长路径清晰可见。公司正持续深化全球市场布局，加强产品创新与品质管控，推动自有品牌建设。

　　未来，源飞宠物若能在保持海外优势的同时，加速国内自有品牌高端化转型，并通过垂直整合提升利润率，将有望进一步在“它经济”万亿市场中占据更主动地位。返回搜狐，查看更多

产业招商/厂房土地租售：400 0123 021
或微信/手机：13391219793 
请说明您的需求、用途、税收、公司、联系人、手机号，以便快速帮您对接资源。 
长按/扫一扫加葛毅明的微信号